投贷联动试点,上海3家银行方案出炉:均采用“认股期权”缓释风险

北京师范大学

2018-01-20

  北京国际图书博览会展馆内,参观者众多。上官云摄  23日,为期五天的第二十四届北京国际图书博览会(以下简称“BIBF”)拉开帷幕,各类实体书出版物“争奇斗艳”的同时,一批规格各异的电子书阅读器及数字阅读相关产品也在会上亮相,赢得不少人关注。更有参展商笑言,“数字出版”与“数字阅读”是今年BIBF的亮点之一。连日来,带着类似问题,中新网(微信公众号:cns2012)记者走访了BIBF多个展区——如果数字阅读风潮会愈刮愈烈,传统实体图书路在何方呢?  攀升的数字化阅读方式接触率与电子书的优势  今年4月,第十四次全国国民阅读调查成果公布。

  3.服药要观察身体反应。在服用保泰松、抗癫痫药、青霉胺、青霉素、利血平、普鲁卡因酰胺、苯妥因钠、肼苯哒嗪、氯丙嗪这些药物尤其是大剂量长期服用时,应在专业医生的指导下服用,并密切注意机体各方面的变化与反应,以防发生类风湿关节炎。4.增加体育锻炼,提高自身免疫力。

  学习贯彻党的十九大精神,必须深刻学习领会党的十九大主题;深刻学习领会过去五年党和国家事业的历史性成就、历史性变革;深刻学习领会中国特色社会主义进入新时代的新论断;深刻学习领会我国社会主要矛盾发生变化的新特点;深刻学习领会新时代中国共产党的历史使命;深刻学习领会习近平新时代中国特色社会主义思想和基本方略;深刻学习领会两步走全面建设社会主义现代化国家的新目标;深刻学习领会统筹推进“五位一体”总体布局和协调推进“四个全面”战略布局的工作部署;深刻学习领会对深入推进党的建设新的伟大工程提出新要求新部署。通过持久、深入、系统、全面的学习宣传贯彻,引导党员干部全面把握习近平新时代中国特色社会主义思想的时代背景、历史地位、科学体系、精神实质、实践要求,坚决维护习近平同志的核心地位,更加牢固树立“四个意识”,自觉在思想上信赖核心、在政治上拥护核心、在组织上服从核心、在感情上认同核心、在行动上紧跟核心。深刻认识新时代意味着新使命、新目标、新作为,始终牢记为人民谋幸福、为民族谋复兴这个初心和使命,抓住“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期,紧密结合工作实际,全面落实党的十九大各项决策部署,按照省党代会确定的各项工作任务,踏踏实实、一步一个脚印地把各项工作落到实处。二、周密部署,精心组织,迅速掀起学习宣传贯彻十九大精神的热潮。

  演习包括对海对陆突击、航空兵制空拦截等内容。指导演习的高级将领包括海军司令员沈金龙、海军政治委员苗华、中央军委训练管理部部长黎火辉以及北部战区政治委员范骁骏。中国海军北海舰队以及山东海事局发布的通告显示,这次演习在山东青岛至江苏连云港以东海域举行。上月底,在解放军建军90周年前夕,海军在黄海举行了为期三天的演习。据法新社8月8日报道,中国海军和空军7日在朝鲜半岛附近海域举行实弹演习。

  参访团成员认为,与此案类似,因知识产权领域的冲突而引发的闹剧不胜枚举,无论在国内还是海外,很多留学人员、华裔科学家都曾遭遇过知识产权问题。这不仅对华裔人才的声誉造成极大负面影响,也削减了高端人才创新创业的积极性。此外,海外留学人员还面临着长期身居海外,面临困境时难以在第一时间掌握话语权等特殊困难,急需各地留学人员社团、侨团开展相关问题的培训和咨询活动,帮助华裔人才了解如何有效开展知识产权保护,规避相关风险。

    忽如一夜春风来。短短几年间,LED灯迅速取代传统白炽灯。“春风”背后,有技术革新,也有政策引导。近年来,政府通过强化宏观指导,加强科技创新,完善政策标准,实施节能改造等措施,推进照明产业绿色转型。  绿色转型,给家庭和国家带来什么?  通常来说,一只LED灯可用约5万小时,如果每天只用3小时,那么从孩子出生一直用到读大学理论上都不用换灯泡。

  ”潘惠忠说,“在这68万元中,有40万元累积到个人在集团的股本中,余下约28万元为现金收入。”  “大米、油村里发,房子村里盖,一年有28万元的现金收入,家庭开销也够了。

  1958年12月后任人民解放军海军副司令员、顾问。1955年获二级八一勋章、一级独立自由勋章、一级解放勋章。1988年获一级红星功勋荣誉章。同年11月7日于北京逝世。  中国人民解放军中将(1955)。

他家在若尔盖县,而他所服务的阿坝县茸安乡的语言是安多藏语。

  会议要求,大力发展食品加工、生物医药、新型材料、现代物流、旅游服务、高原特色农业6大产业,扎实推进建设现代交通枢纽、建设区域性国际旅游度假区、建设区域性物流中心、建设昆明大健康产业发展示范区等8大行动计划。  力争到2020年,园区总产值达到500亿元,一般财政预算收入达到7亿元;到2025年,梁王山现代农业公园基本建成,阳宗海旅游度假区大健康产业基地基本形成,七甸产城融合发展粗具规模;到2030年,阳宗海真正建成国际知名旅游度假胜地、产城融合发展示范区和昆明市的“后花园”。把阳宗海保护治理作为头等大事、“一把手”工程,统筹抓好阳宗海水环境综合治理各项工作,确保环湖截污工程(一期)年内建成,(二期)工程年内启动,小流域综合治理工程、污水处理厂项目快速推进。本报记者李超(责编:徐前、朱红霞)

  也许根本回不了本。

  因为园区是租用和平村的土地,后来政府征用了园区21亩土地,拍卖给了开发商,因为补偿并不划算,园区也是不情愿的。

  三星电子在一份声明中说,盖乐世Note7停产后,该公司在今年第四季度和明年第一季度将遭受约30亿美元的巨损。近年来,三星集团已成为韩国经济的中流砥柱。三星电子2015年实现万亿韩元的营业收入,相当于同期韩国国内生产总值的13%。如果再算上三星集团的其他子公司,年营业收入总额则高达近300万亿韩元,近乎韩国国内生产总值的20%。

    另外,可利用香港作为“一带一路”的法律服务及仲裁调解中心;以香港作为政府和社会资本合作、政策银行与商业银行合作的合约签署及项目管理地;充分发挥香港在金融风险管理的功能,利用香港的保险及再保险专业服务,为“一带一路”的大型基础设施投资提供风险缓冲。  岳毅表示,作为香港主流银行、发钞行、香港人民币业务清算行,中银香港一直积极对接国家重点战略和倡议。

新建石塔的目的是为了“造功德”,“求延寿”,“顺习俗稳民心”,“而以不治治之也”。这里说的“顺习俗稳民心”,指的是民间有螺丝怪兴风作浪的传说,故建塔以镇之。在我国现存的十余座金刚塔中,妙湛寺金刚塔是建造时间最早,历史最为悠久的一座。

  要办好事,让群众满意,必须公平公正。

  9月23日凌晨长沙市长沙市住建委发布《关于进一步稳定房地产市场促进健康发展的通知》,要求在本市购买的商品房(含二手房),取得不动产权属证书3年后才能再次出售;本市户籍无房的,限购一套;本市户籍(家庭为单位)有一套房的,需要在取得首套房不动产权证后3年以上才能买第二套房;外来户限购一套,需要出具24个月以上的所得税或社保缴纳证明。9月23日贵阳市市政府发布《关于促进房地产市场健康稳定发展的若干措施(试行)》,自2017年9月23日零时起,凡在我市购买的新建商品住房,3年内不得转让。购买时间以签订《商品房购买合同》时间为准。

  在全国较早、全省率先解决了人大、政协领导班子不驻会党外副职在医疗、用车、工资等方面享受同等待遇问题。先后安排3498万元对民主党派机关办公楼和市社会主义学院进行整体改造装修,有效改善了党外人士的工作、生活和培训条件。部门联动是关键支撑。

  (完)

  双面镀防眩目涂层蓝宝石玻璃表镜,表盘内侧外沿为日期圈,通过中央箭头长指针轻松读取日期,令计时及读数都更为清晰。该款腕表的6点位设有小时计时圈及华丽的月相圈,将月亮的分秒情态演绎得栩栩如生。

  为实现跨越式发展,2016年公司完成了股份制改造,成立了股份有限公司,经过公司全体同仁、各界合作伙伴的齐心协力、积极备战,慧峰科技终于在此刻迎来捷报,正式进入资本市场。  公司将以此次挂牌为契机,充分利用资本市场的力量在营销创新、市场开拓等方面实现全面、快速的发展,同时公司在未来的发展中会以更加严格的要求规范经营、建立更加科学合理的法人治理结构、有效提高运作管理水平。

  习近平祝贺越南社会主义革新开放事业呈现出蓬勃生机,祝贺在岘港举行的亚太经合组织领导人非正式会议取得圆满成功。来源:2017-11-1322:08:1913日上午,中共中央总书记、国家主席习近平在河内越共中央驻地再次会见越共中央总书记阮富仲。来源:2017-11-1322:07:252017年11月10日至11日,应越南社会主义共和国主席陈大光邀请,国家主席习近平赴越南岘港出席亚太经合组织(APEC)第二十五次领导人非正式会议。

文章导读:6月21日,上海银监局有关部门负责人披露,上海3家投贷联动试点银行的方案已经完成,辖内银行业投贷联动试点具体实施方案即将上报银监会。

沪上首批3家试点银行“投贷联动”的具体方案是什么?方案推出是否有借鉴国外的经验?《中国经济周刊》记者程子彦|上海报道(本文刊发于《中国经济周刊》2016年第27期)4月21日,银监会、科技部、央行联合印发《关于支持银行业金融机构加大创新力度开展科创企业投贷联动试点的指导意见》,批准5个示范区和10家银行作为首批试点单位。

上海共有1个示范区和3家银行入选第一批投贷联动试点地区和试点银行业金融机构名单,入选的3家银行分别是:上海银行、上海华瑞银行和浦发硅谷银行。

时隔整整两个月,即6月21日,上海银监局有关部门负责人披露,上海3家投贷联动试点银行的方案已经完成,辖内银行业投贷联动试点具体实施方案即将上报银监会。 沪上首批3家试点银行投贷联动的具体方案是什么?方案推出是否有借鉴国外的经验?上海银行和华瑞银行试点前期,上海银行投资子公司主要在贷的科创企业中,选择小部分优质科创企业进行投,原则上不对贷以外的科创企业单独进行投。

上海银行小企业金融服务中心总经理朱会冲表示。 据朱会冲介绍,上海银行关于投贷联动模式的初步设想是:将下设独立法人子公司上银投资公司,专司科创企业的股权投资业务;同时,上海银行将指定浦东科技支行及其他科技特色支行作为专营机构,专司对科创企业的贷,由此形成对科创企业股权投资+债权融资联动服务。 目前,各项筹备工作在有序进行中。 就具体信贷产品而言,据《中国经济周刊》记者获悉,上海银行将专门推出投贷通产品,充分考虑科技小企业的特点,比如科技专利情况、人才情况、外部投资机构投资和估值成长性等情况,将作为审贷的重要参考依据;在具体贷款品种方面,上海银行将为科创企业提供流动资金贷款、并购贷款等。 担负首批投贷联动试点重任的华瑞银行同时身兼首批民营银行试点。

它和上海银行的试点模式会有哪些异同呢?据《中国经济周刊》记者了解,早在今年初,华瑞银行已经按照事业部模式成立了科创金融业务部,包括2个前台业务中心和1个跟单融资运营中心。

和上海银行一样的是,华瑞银行也会下设创投类子公司,这个子公司将承担配合母行持有认股期权及行权、为母行投贷联动项目科创贷款提供担保、收购投贷联动项下母行不良贷款或债转股等职能。

浦发硅谷银行因受股东制约从国际上看,有很多探索投贷联动业务的实践经验值得我国商业银行学习和借鉴,其中硅谷银行就是重要的样本之一。

据了解,成立于1983年的硅谷银行,注册资本只有500万美元,在最初运作的10年间名不见经传,20世纪90年代初独辟蹊径开创了投贷联动模式,由传统银行转型为科技创业企业提供金融服务的榜样。

据统计,美国所有的创业企业中有75%被创投基金投资过,而这些被创业投资基金投资过的企业中过半数是硅谷银行的客户。 自1993年以来,硅谷银行的平均资产回报率高达%,远高于美国银行业12%的回报率,并且损失率不到1%。 而同样是上海3家投贷联动试点银行之一的浦发硅谷银行,作为上海浦东发展银行与美国硅谷银行的合资银行,无疑可以很好地借鉴硅谷银行20多年的投贷联动模式。

浦发硅谷银行行长蒋德表示,该行将提供具有中国特色的、硅谷银行式的贷款,在一些风险足够高、需要进行股权参与的贷款交易中,他们将会以持有认股权证或是类似认股权证的股权类合约来缓释风险。 不过,据《中国经济周刊》记者了解,因同时受中美两国监管,以及硅谷银行和浦发银行两家股东的制约,浦发硅谷银行短期内不会设立投资子公司。

业内人士表示,投贷联动的模式一般有两种,一种是外部联动模式,即银行通过与社会各类PE等股权投资机构、基金公司、资管公司等合作,形成外部机构股权投资+银行信贷支持联动。 但这种模式的弊端是由于两类独立的法人机构存在经营理念、风险偏好、利益驱动和分配方面的不同导致双方流程重复及效率低,合作信任和紧密度方面存在不足。

另一种是内部联动模式,银行成立基金公司、资管公司、境外证券公司等子公司,对企业提供贷与投的融资服务。

该模式的弊端是面临监管差异、股东利益平衡复杂等难题。 上海银监局提出了六专机制上海银监局局长廖岷曾撰文表示投贷联动业务以投资成功后巨大的股权增值收益来覆盖前期投入的高风险,解决传统信贷模式风险与收益不对称的问题,但商业银行风险管理的原理和审慎监管原则没有变。

商业银行不是VC/PE,必须坚持本业。

如何建立投和贷的风险隔离机制成为主要难点。

根据上海银行的试点方案,上海银行将对负责贷的科技金融专营机构与负责投资决策的上银投资管理层、董事会相互独立、人员不产生交叉,各自遵循自身的信贷审批制度和投资决策制度。

同时资金隔离,上银投资独立核算,资金来源仅为资本金及自身业务利润。 上银投资以自有资金向科创企业进行股权投资,不负债经营。 另外业务隔离,上银投资专司与科创企业信贷投放相结合的股权投资业务,不进行其他投资业务。 上海银监局在机制创新方面提出了六专机制,即专营的组织架构体系、专业的经营管理团队、专用的风险管理制度和技术手段、专门的管理信息系统、专项激励考核机制和专属客户的信贷标准。

如何获得风险补偿也是投贷联动试点中最核心的问题。

持有认股期权是目前投贷联动业务中普遍使用的风险缓释手段。

从目前的试点方案来看,上海银行、华瑞银行、浦发硅谷银行也都采用认股期权。

朱会冲认为:国际经验看美国硅谷银行一家是成功的,但是硅谷银行总资产规模2000亿人民币不到,规模仅相当于我国一家小型城商行。

这说明投贷联动业务是小众业务。 而我国商业银行开展投贷联动业务还面临一系列的挑战,主要包括外部政策配套、法律环境问题,以及内部人才队伍、激励约束机制等。 所以,商业银行开展投贷联动业务能力的培育和联动机制的理顺,将是一个逐步完善和提升的过程。 2016年第27期《中国经济周刊》封面。